STIRI ECONOMICE, FINANCIARE, DE AFACERI, EDITORIALE, COMENTARII, ANALIZE, PIETE FINANCIARE, Finante & Servicii Profesionale, Treasury-Bonds & Bills

Radu Crăciun / Un nonsens: iubim creditorii și ne răstim la investitorii strategici

Autor:Radu Craciun– Cursdeguvernare.ro

Ultima realizare a Romaniei in domeniul indatorarii externe a fost vanzarea de obligatiuni in valoare de 1,2 miliarde de dolari cu o dobanda de 5,2% pe an si o maturitate de 30 de ani. In paranteza fie spus, o ocazie cu care probabil ca Romania nu se va mai intalni prea curand. Din mai multe motive.

Asa cum aratam intr-un comentariu anterior, investitorii privesc cu o ingrijorare crescanda spre SUA, pietele emergente si Italia. Prin urmare, apetitul lor de risc e probabil sa fie in scadere, cerand dobanzi din ce in ce mai mari pentru emisiunile tarilor emergente. In plus, independent de aceasta, politicile economice din Romania o duc catre situatia in care profilul ei de risc va fi in crestere din cauza dezechilibrelor economice in crestere si a disparitiei oricarei marja de manevra in cazul unor evolutii externe nefavorabile.

Dar sa revenim… 5,2% pe an timp de 30 de ani. Pe calapodul gandirii liderilor de opinie nationalisti, ziaristi sau politicieni, asta stiti ce inseamna? Ca cei care care au creditat Romania vor repatria pe parcursul celor 30 de ani un “profit” de 1,5 ori mai mare decat suma oferita initial Romaniei. Deci pentru 100 de dolari plasati, suma cumulata primita pana la final va fi de aproximativ 250 de dolari.

Nu este scandalos? Cum e posibil asa ceva? Sa ai un castig atat de mare pe seama Romaniei? De ce nu isi mai pun astfel de intrebari cei care vegheaza la repatrierile de capital ale investitorilor strategici in economia Romaniei? Cei care considera ca o plata cumulata a dividendelor care depaseste investitia initiala este scandaloasa, de ce nu se mai revolta si acum, in cazul creditelor luate de Romania si al dobanzilor care, cumulate, vor depasi valoarea plasamentului initial?

Raspunsul este simplu. Domnii lideri de opinie nationalisti au curajul sa isi arate muschii doar acolo unde stiu ca atitudinea lor nu poate genera reactii imediate si eficiente din partea celor vizati. Pietele obligatiunilor suverane sunt piete foarte competitive, numarul tarilor interesate si eligibile sa obtina finantare externa in conditii similare de risc fiind de ordinul zecilor. Acestia sunt concurentii Romaniei pentru obtinerea de finantare. Din acest motiv, o punere la colt a creditorilor prin declaratii fulminant-nationaliste ii va indeparta in secunda doi. Pana la urma, ar avea suficient de multe oportunitati catre care sa se indrepte.

Din acest motiv, nimeni nu isi permite sa aiba un discurs impotriva creditorilor, chiar daca, si in cazul lor, “logica” randamentelor asa-zis scandaloase ar putea sa fie invocata. Pentru ca au posibilitatea sa ne intoarca spatele imediat si sa ne lase fara bani. Ceea ce nu este cazul investitorilor strategici.

Citeste continuarea articolului pe cursdeguvernare.ro

Leave a Comment

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

Acest site folosește Akismet pentru a reduce spamul. Află cum sunt procesate datele comentariilor tale.