BioTech si Sillicon Valley: Intr-o crestere rapida a popularitatii, companiile de biotehnologie raman ingrijorate

9 februarie 2015 19:11

Afacerile din biotehnologie experimenteaza un boom fara precedent. Banii curg catre aceasta industrie mai mult ca niciodata. Sunt sustinute, astfel, teste clinice pe noi medicamente si terapii. Cu toatea acestea, nu toti investitorii si toate companiile se entuziasmeaza si se tem ca este vorba despre un bubble, care se va sparge si va duce la colaps firme din industrie, arata o analiza NY Times.

gloved hands with the laboratory tubesActiunile companiilor de biotehnologie se tranzactioneaza, pe piata de capital, la preturi foarte ridicate, in contextul in care aprobarile de noi medicamente sunt in crestere. Si, poate, cel mai important aspect, multe dintre aceste noi medicamente reprezinta progrese majore impotriva unor boli precum cancer, hepatita C sau fibroza chistica.

Incurajati de recentul succes al biotehnologiei, cativa executivi si investitori lanseaza afirmatia indrazneata cum ca industria biotehnologiei tocmai a trecut de o cotitura, iar perspectivele stiintifice sunt considerabil imbunatatite. Noile tehnologii permit, acum, dezvoltatorilor de medicamente sa diminueze din impactul esecurilor de mare notorietate si, in sfarsit, sa isi asume, pentru prima data, boli spre vindecare, pana acum fara leac.

Altii, in schimb, sunt sceptici si spun ca boom-ul din industria biotehnologiei este, de fapt, un bubble, o bula care se va sparge.

Acest amestec de exuberanta si anxietate a fost resimtit la conferinta JP Morgan Healthcare, cel mai urmarit eveniment din industrie, desfasurat recent si la care au participat 9.000 de executivi si investitori, sositi de peste tot pentru a asculta prezentarile a 400 de companii, de-a lungul a patru zile.

„Este o perioada extrem de incitanta pentru industria noastra”, sustine Robert J. Hugin, directorul executiv al Celgene, una dintre cele mai mari companii de biotehnologie. „Si nu este deloc vorba despre publicitate, fum si oglinzi”, a adaugat acesta pentru a intari faptul ca ceea ce se intampla in industrie este real, deloc exagerat.

Cu toate acestea, unii executivi sunt ingrijorati ca pretul actiunilor companiilor lor vor scadea, iar fluxul de investitii in industrie va incetini. „Imi pastrez centura de siguranta si casca de protectie”, spune pentru The New York Times unul dintre executivii unei companii de biotehnologie, care si-a triplat pretul actiunilor in primavara lui 2014. Acesta nu a dorit sa isi faca public numele pentru a nu afecta cursul actiunilor pe bursa, prin comentarii despre industrie.

Actiunile companiilor din biotehnologie au urcat foarte mult, la nivel global, in ultimii cativa ani. Anul trecut, indicele Nasdaq Biotechnology a crescut cu 35%, comparativ cu cresterea de 11%  a indicelui de actiuni Standard & Poor’s 500.

Peste 110 companii din industrie s-au listat, anul trecut, cu mult mai mult fata de alti ani, atingand recordul valorii de 9 miliarde de dolari atrasi, potrivit BioCentury, o publicatie din industrie.

Investitiile realizate de firme de venture capital (capital de risc) in companii de biotehnologii au urcat, in 2014, la 5,97 miliarde de dolari, cu 29% mai mult fata de 2013 si aproape tot atat cat a fost recordul stabilit in 2007, dupa cum arata datele companiei PricewaterhouseCoopers si ale asociatiei National Venture Capital Association.

Un factor important in cresterea pretului actiunilor biotehnologice il constituie ritmul frenetic in care dezvoltatorii mici de medicamente sunt „absorbiti” de cei mari. Acest fenomen este, in parte, stimulat de nevoia companiilor farmaceutice mari de a creste pentru a asigura alimentarea pietei cu medicamente, in conditiile in care cele mai mari vanzari le inregistreaza pe generice.

Institutia care acorda aprobarile pentru noi medicamente pe piata americana, Food&Drug Administration (FDA), pare sa fie tot mai deschisa fata de noi medicamente, dupa cum sustin executivi din industrie, ceea ce arata o atitudine mai relaxata, dupa scandalul Vioxx, medicament retras de pe piata in 2004, deoarece crestea riscul de infarct miocardic. FDA a aprobat 41 de noi medicamente, in 2014, cel mai mult din 1996.

Insa, dispozitia FDA de a aproba noi medicamente arata si succesul industriei in dezvoltarea de medicamente eficiente in tratarea unor afectiuni cronice. De exemplu, noile medicamente produse de AbbVie si Gilead Sciences pot trata hapatita C in doar 12 saptamani. Doua medicamente ce ajuta sistemul imunitar al corpului sa lupte cu cancerul au fost aprobate, in 2014, fapt ce a provocat un entuziasm extraordinar in randul oncologilor.

Executivii sustin ca noile tehnici de analizare si manipulare a genelor si celulelor determina perspective pozitive cu privire la biologie si la abordari inovatoare legat de tratamente.

„Niciodata nu a evoluat stiinta mai mult ca acum, iar pasii progresului nu au fost nicicand mai rapizi”, afirma Jeffrey Leiden, directorul executiv al Vertex Pharmaceuticals, companie care isi vinde, in prezent, primul sau medicament pentru contracararea fibrozei chistice. „Cred cu adevarat ca se produc schimbari fundamentale”, tine sa precizeze Leiden.

Alti executivi, insa, sustin ca dezvoltarea de medicamente eficiente este inca dificila, deoarece biologia umana este extrem de complexa si in mare masura nesondabila. „Nu cred deloc ca am rezolvat problemele”, spune dr. Roger M. Perlmutter, seful departamentului de cercetare al Merck. „De vreme ce nu stim cum functioneaza mecansimul, nu avem nici cum sa stim ce sa facem cand acesta se strica”.

Chiar daca stiinta se imbunatateste, s-ar putea ca investitorii sa fi licitat prea mult, pana la epuizarea stocului. „Exista, cu siguranta, zone si companii ce par sa se fi intrecut pe ele insele”, sustine Misha Petkevich, manager de portofoliu la V2M Capital.

Proba A este asa-numitul CAR-T therapy, o tehnica de inginerie genetica, prin care sistemul celular imunitar al pacientului ataca tumorile. S-au inregistrat cateva succese semnificative in tratarea leucemiei si de limfom, insa tehnica se afla inca in faza incipienta de dezvoltare si poate cauza efecte adverse severe, dupa cum sustin unii investitori sau analisti.

Juno Therapeutics, un start-up lider in domeniu, a atras 300 milioane de dolari, luna trecuta, in urma cele mai mari oferte initiale din istorie. Acum, compania are o capitalizare de piata de 4,5 miliarde de dolari. Kite Pharma, un alt start-up care s-a listat, anul trecut, este evaluat la peste 3 miliarde de dolari.

Deloc surprinzator, si altii se bat sa ajunga pe teren. In urma cu cateva saptamani, doua companii, ce lucreaza impreuna s-au inteles sa plateasca Centrul de Cancer MD Anderson 100 milioane de dolari in actiuni pentru tehnologie ce poata fi utilizata in terapii. Acestea au platit aditional 15 milioane de dolari in actiuni pentru a convinge centrul de cancer sa semneze tranzactia in timp util, pentru a putea fi anuntata la conferinta JP Morgan.

La fel de scumpe au fost si unele strategii de relatii publice, ce au implicat plati in avans si care au stimulat cresterea actiunilor pe bursa. Actiunile Ziopharm Oncology au urcat 55%, zilele trecute, in timp ce actiunile Intrexon au crescut cu 31%.

Un pas inapoi in dezvoltarea CAR-T sau altor terapii promitatoare pot schimba rapid sentimentul. Dar, factorul ce ar putea frana acest entuziasm, sustin investitorii, ar fi o crestere a presiunii asupra politicienilor si a planului de sanatate, in privinta preturilor medicamentelor, despre care criticii spun ca sunt exorbitante.

Pretul actiunilor biotehnologice a dat de un prag, luna trecuta, cand Express Scripts, cel mai mare manager national de farmacii a afirmat ca ar putea sa nu plateasca pentru toti pacientii tratamentul cu medicamentele produse de Gilead contra hepatitei C –  ci doar pentru un medicament concurent, produs de AbbVie, care a oferit o reducere mai mare.

Astfel, intre Gilead si AbbVie s-a declansat un razboi al preturilor, in atragerea altor platitori. Express Scripts spera ca aceeasi metoda, de fortarea a preturilor prin punerea fata in fata a producatorilor, sa functioneze si in cazul a doua medicamente impotriva colesterolului, asteptate sa ajunga pe piata, anul acesta.

Ultima data, industria biotehnologiei a fost atat de „animata” cam prin 2000, cand companiile au promis, iar investitorii au crezut, ca genomica (o latura a biologiei moleculare), cunoscuta, mai mult sub denumirea de secventa a ADN-ului uman, va revolutiona cercetarea in producerea medicamentelor.

„Privim inapoi spre prezentarile pe care le-am facut cu ocazia lansarii ofertei initiale – sunt de-a dreptul jenante”, afirma George A. Scangos, care conducea Exelixis, o companie ce s-a listat in 2000, atragand investitori cu promisiunea privind tehnologia sa in materie de genomica. Actiunile companiei au intrat in colaps, cand investitorii si-au dat seama ca firma nu reuseste sa livreze prosperitatea promisa.

In urma cu cativa ani, unii dintre investitorii de capitaluri de risc in stiinta au obtinut randamente atat de mici incat au fost nevoiti sa inchida „magazinul”. Exelixis a concediat 70% din personalul sau, anul trecut,  dupa ce medicamentul sau contra cancerului de prostata a esuat la un test clinic.

Scangos si-a continuat cariera la conducerea Biogen Inc., una dintre cele mai de succes companii din industrie. De data aceasta este diferit, sustine el, „in sensul ca entuziasmul crescut are la baza substanta”, adica studiile clinice efectuate pe medicamente.

Unele dintre succesele industriei obtinute aparent brusc sunt cele legate de celulele stem (celule tulpina sau susa), insa in spatele scenei stau ani de cercetare. Un exemplu este terapia genica (transplantarea de gene normale in celule acolo unde lipsesc sau exista anomalii si trebuie corectata ordinea gentica), care implica inlocuirea de gene defecte in corpul uman cu unele sanatoase.

Primele teste clinice au esuat, iar cercetarea a inregistrat un puternic regres in 1999, cand un adolescent a murit in timpul unui test cu terapie cu gene, condus chiar de catre un cercetator cu reputatie dr. James M. Wilson, de la Universitatea din Pennsylvania.

Intre timp, insa, tehnicile s-au imbunatatit si s-au inregistrat succese intr-o serie de teste clinice, astfel ca terapia genica a trecut de la paria la statutul de rock star.

Pretul actiunilor Bluebird Bio – ale carei terapii experimentale cu gene contra talasemiei beta pare ca a salvat cativa pacientii de la transfuzii de sange -, au crescut de patru ori, in 2014. Chiar si dr. Wilson a fost in San Francisco, in urma cu cateva saptamani, pentru a discuta cu investitori despre o noua companie de terapie cu gene, pe care a ajutat-o sa porneasca, RegenXBio.

„Nu as fi prezis niciodata ceea ce se petrece in ultimele 18 luni” in industrie, afirma dr. Wilson. Totusi, investitorii si companiile au subestimat provocarile, continua acesta. „Suntem intr-un balon, iar terapia cu gene se afla in centrul acestuia”, a mai spus Wilson, care a adaugat ca ceea ce a invatat este smerenie: „asta este ceea ce am invatat”.

Distribuiți articolul

Etichete:

Scrie un comentariu


Confidenţialitatea ta este importantă pentru noi. Vrem să fim transparenţi și să îţi oferim posibilitatea să accepţi cookie-urile în funcţie de preferinţele tale.
De ce cookie-uri? Le utilizăm pentru a optimiza funcţionalitatea site-ului web, a îmbunătăţi experienţa de navigare, a se integra cu reţele de socializare şi a afişa reclame relevante pentru interesele tale. Prin clic pe butonul "DA, ACCEPT" accepţi utilizarea modulelor cookie. Îţi poţi totodată schimba preferinţele privind modulele cookie.
×
Alegerea dumneavoastră privind modulele cookie de pe acest site
FIŞIERE COOKIE NECESARE
Aceste cookies sunt strict necesare pentru funcţionarea site-ului și nu necesită acordul vizitatorilor site-ului, fiind activate automat.
Afisează modulele cookie necesare
Vă rugăm să alegeţi care dintre fişierele cookie de mai jos nu doriţi să fie utilizate în ce vă priveşte.
Aceste module cookie ne permit să analizăm modul de folosire a paginii web, putând astfel să ne adaptăm necesității userului prin îmbunătățirea permanentă a website-ului nostru.
Afisează modulele cookie necesare
Aceste module cookie vă permit să vă conectaţi la reţelele de socializare preferate și să interacţionaţi cu alţi utilizatori.
Afisează modulele cookie necesare
Aceste module cookie sunt folosite de noi și alte entităţi pentru a vă oferi publicitate relevantă intereselor dumneavoastră.