Creditul Non-Guvernamental din Romania 2007-2014 – scadere brusca, apoi lina in ultimii 6 ani, inca conservand 3 sferturi din ‘raliul’ 2007-2008; pe cand relansarea?

19 februarie 2015 01:05

rp_deficitbugetar-1382973813-150x1501.jpgCreditul Non-Guvernamental are drept componente Creditul acordat Companiilor (societatilor ne-financiare in limbaj bancar), Creditul acordat Gospodariilor Populatiei si cel acordat Institutiilor Financiare Nemonetare.

Creditul Non-Guvernamental a scazut continuu de 6 ani, cu ceva fluctuatii, de la un varf de 53,6 miliarde euro * atins in luna Septembrie 2008, chiar la declansarea crizei mondiale generate de „caderea Lehman Brothers”.

* sume comunicate de fapt in RON de BNR si transformate de EconomicZoom in Euro la cursul mediu lunar al BNR.

Minimul perioadei de 8 ani analizate s-a inregistrat la cca. 1 an distanta (Nov. 2009), cu 46,8 miliarde euro, minimul fiind cauzat si de scaderea stocului creditelor (creditele noi nu mai acopereau rambursarile celor vechi), dar si de reasezarea leului de pe palierul 3,3-3,6 RON / Euro anterior crizei la cel de 4,2-4,6 RON / Euro dupa.

Incercarea timida de relansare – cu un mic varf de etapa in Iunie 2010 (49,7 mld euro) a fost rapid „retezata” de masurile-soc luate atunci de Guvernul Romaniei: TVA urcat brusc de la 19% la 24% si 25% taieri de salarii bugetari.

Revenirea – vizibila si pe Grafic – s-a produs dupa Aprilie 2011, cand Creditul Non-Guvernamental total a urcat la 49,9 miliarde euro si s-a mentinut toate lunile de dupa aceea – cam 29-30 de luni (2 ani si jumatate) – peste „pragul psihologic” de 50 miliarde euro. Dar nici nu a reusit sa depaseasca un maxim de 51,5 mld. euro atins in Decembrie 2011.

Din Octombrie 2013, Creditul Non-Guvernamental a reinceput sa scada – mai ales datorita curatarii Bilanturilor Bancilor din sistem de creditele neperformante: „accelerate” si de BNR, care a incurajat vanzarea de pachete mari catre fonduri si lichidatori specializati, rata acestora a scazut in 2014 de la un maxim de 20-21% la numai 14% la final de an; pe acest fond, „alunecarea” Creditului a luat amploare in 2014, pana la un 47,5 mld. euro in Dec. 2014.

 

Totusi, chiar si la acest nivel, in termeni reali (Euro la preturi constante = nedeflatati cu inflatia – mica – a Euro din acesti 8 ani analizati), Creditul Non-Guvernamental total este si acum, dupa aceste scaderi, PESTE LUNA Mai 2008 – cea a anului „crizei” – si MULT PESTE orice an din „istoria bancara a Romaniei” anterioara crizei mondiale.

…Incluzand aici practic cam toata perioada de BOOM economic dintre anii 2000-2008, mai putin ultimele 4 ale acestuia (Iunie-Iulie-August-Septembrie 2008). Adica 7,5 ani din 8, simplificand ! Asta ne arata ca „dracul nu e atat de negru” si stocul de Credite si-a CONSERVAT cu chiu-cu-vai 3 4 din avansul spectaculos (adica Mai 2008 / Ianuarie 2007 = +72% in 16 luni vs. Septembrie 2008 / Ianuarie 2007 = +97% in termeni de euro, o neverosimila dublare in numai 20 luni !)…

Pe principalele 2 componente, remarcam ca atat Creditul acordat Populatiei cat si cel acordat Companiilor au intrat intr-un interesant „tandem” incepand din Decemrbrie 2007 (anterior firmele „cantareau” mai mult), iar in ultimii 7 ani acest tandem s-a pastrat, scaderile si cresterile fiind foarte CORELATE, fapt ce se vede si cu ochiul liber din Grafic (sau „stingand din buton” cate o componenta pentru a vizualiza strict pe cealalata), cat si din cifrele ce stau la baza acestuia. Ca medie intre Dec. 2007 si Dec. 2014, Creditul Companii a inregistrat 24,8 miliarde euro, iar al Populatiei 23,6 miliarde euro.

Vazand si partea goala a paharului, Romania are de departe cea mai putin „bancarizata” economie din UE (chiar si sub vecina mai saraca, Bulgaria), iar scurta analiza de mai sus trebuie sa o cititm si astfel: „am pierdut 6 ani de ocazii pentru recuperarea decalajului, a handicapului, de „catch-up” necesar fata de vecinii mai avansati sau fata de Vestul Europei„, fie din motive exogene cum ar fi criza mondiala Lehman-SUA si post-socul ei afectand UE prin tarile sudice, fie din cauza politicilor endogene mai putin fericite ale acestei perioade grele.

 

Totusi, intre partea goala si cea plina a paharului, sa remarcam ca acum Romania este acum foarte BINE POZITIONATA pentru un NOU „RALIU” al Creditului – speram ca pe baze mai sanatoase si la rate mai sustenabile:

=> Solvabilitatea medie a sistemului bancar a urcat la un maxim istoric de 17,3% Dec. 2014 (mai mult decat dublu fata de 8% minim cerut de BNR), rata creditelor neperformante a coborat la un 13,9%,

=> Depozitele locale au compensat cea mai mare parte din „dezintermedierea” de cca. 9 miliarde de euro (stoc creditor in scadere de la 22 mld. la 13 mld. euro) catre bancile-mama din Vest – vezi Graficul cu bare de mai sus, iar

=> echilibrele Macro ale tarii sunt spectaculoase: Inflatia a ajuns la minim istoric de 0,4% Ianuarie 2015 dupa 0,8% an-la-an in Dec. 2014, Deficitul Bugetar <2% PIB si Deficit Cont Curent 0,46% din PIB fata de >13% in 2007 si 2008.

Optimismul se poate sustine si observand si scaderea Dobanzilor la minime istorice – in Euro de la o medie de 7%-8% pana in Iunie 2009 am asistat la o scadere treptata pana la 3,9% in Decembrie 2014 la creditele nou-acordate; iar in RON de la 11%-14% inainte de criza, cu varfuri neverosimile de 18%-21% in plina criza (2009), scazand spectaculos pana la 6,2% in Decembrie 2014 !

Pentru o crestere puternica a creditarii, insa, mai e nevoie de INCREDERE din partea economiei reale, de o relansare a investitiilor firmelor.

 

Radu Limpede – Februarie 2015

Distribuiți articolul

Scrie un comentariu